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光弘科技:公司与国泰君安证券股份有限公司关于《关于请做好光弘

发布日期:2019-10-15 12:30   来源:未知   阅读:

  函》(以下简称“告知函”)。针对告知函提及的相关问题,国泰君安证券股份有限

  公司作为惠州光弘科技股份有限公司(以下简称“发行人”)的保荐机构,组织了

  问题1 关于本次募投项目。本次非公开发行拟募集资金总额不超过23.67亿元,

  其中19.83亿元拟投向三期智能生产建设项目。请申请人说明并披露:(1)三期

  的异同,申请人是否具备相关的人员和技术储备;(2)结合市场前景、在手订单

  及竞争情况,说明并披露本次募投项目是否具备足够的市场消化能力;(3)本次

  易金额分别为3.3亿元、2.5亿元、3.3亿元和0.86亿元。本次募投项目“光弘科

  技三期智能生产建设项目”将生产5G智能手机。请申请人说明并披露:(1)关联

  分,是否存在损害上市公司合法利益的情形;(2)本次募投项目的实施是否会增

  入主要来源于境内,但其中,对华为销售额占比分别达到33.85%、24.07%、

  17.32%和39.88%。同时,其关联方客户东莞华贝的主要客户也为华为等国际知

  保荐机构、申请人会计师说明核查过程、依据并发表明确核查意见。............. 31

  其中客供料收入占比约80%。请申请人:结合行业特点、自身客户及两种运营模

  的原因及合理性。请保荐机构说明核查过程、依据并发表明确核查意见。..... 34

  项目总投资198,321万元,建设期3年。项目达产后将实现年新增5G智能

  手机4,200万台、企业级路由器300万台和交换机200万台的产能规模。

  AOI、组装机、上下料机、校准和综测测试仪等设备。三期项目预计投资19.83

  级路由器和交换机,二期项目主要生产4G手机、平板电脑。手机主板(PCBA,

  内部装修设计防火规范》(GB50222-2017)、《建筑抗震设计规范》

  的需求,相较于现有的4G网络设备,表面贴装技术生产线的关键设备有所升级,

  求,发行人的销售模式不会发生改变,与现有模式一致。销售模式仍为直接销售,

  由器和交换机,其EMS生产线主要分为表面贴片技术(SMT)生产线和整机组

  德国品牌,包括富士、松下、西门子、JUKI等,目前国产贴片机较难做到进口

  光弘科技三期项目拟购置行业领先的贴片机模组、回流炉、AOI、X-RAY、

  大运营商已在国内城市持续开展5G外场试验,预计2019年预商用,2020年完

  成规模商用部署并开始正式商用。公司近年营业规模呈持续增长趋势,2018年

  公司营业收入为15.98亿元,同比增长25.43%,2019年上半年公司营业收入

  为10.57亿元,同比增长50.28%,主要原因是电子产品升级换代加速刺激了下

  根据IDC发布的《IDC中国季度手机市场跟踪报告,2018年第四季度》,2018年中国手机销量前五大品牌分别为华为、OPPO、vivo、小米、苹果,合

  计售出3.48亿台手机,合计占有市场份额为87.5%;2018年中国手机销售额前

  五大品牌分别为苹果、华为、OPPO、vivo、小米,合计销售额为826.12亿元,

  合计占有市场份额为90.0%。国产手机品牌占据了国内手机市场的主要份额。

  技、华勤通讯、龙旗科技等,均为光弘科技的客户。根据Counterpoint统计数

  据,2019年上半年全球手机生产份额中ODM占比为26%,另根据赛诺研究预

  测,2019年手机ODM行业前三大厂商占比有望超过60%,行业集中度较高。欧盟将根据世贸组织的裁决对美国施加报复,红楼梦心水

  预测的假设前提:产品售价,参考市场上最近一年内平均售价作为技术经济评价的依据,T+25至T+36月,产能利用率50%;

  T+37至T+48月,产能利用率80%;T+49月以后项目产能利用率100%。

  (1)结合公司历史数据和技术发展预计产品销售单价,以公司历史数据预计单位产品原辅材料消耗金额及单位产品制造费用金额。

  (2)构成各项费用根据《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》,参考公司历史经营数据计取,销售费按销售收入1.3%计取,

  除租赁、折旧、中介费外的其他管理费按销售收入6.5%计取,研发费用按销售收入的4%记取。

  (3)房屋建筑物按直线%;机器设备按直线年,经济寿命期10年,计算期13年。

  预测的假设前提:商品销售、材料采购或机器设备采购的增值税项税率为13%,房屋建筑物的增值税税项为9%,城市维护建设

  取,与预测收入具备配比性。其中设备折旧按照三期项目拟购买的金额进行计提,

  利率为30.24%,与公司报告期内平均毛利率水平较为接近。发行人本次募投项

  基地建设项目、智能制造改造项目、工程技术中心升级建设项目、补充流动资金。跑狗图解牌

  需求。项目建设期2年,建筑面积58,000平方米,总投资57,173.83万元。项

  目达产后将实现年产智能手机1,500万台和平板电脑300万台。合并计算后单

  先的生产及检测设备,以满足公司产能扩充的需求。项目总投资198,320.66万

  元,建设期3年,建筑面积153,812平方米,项目达产后将实现年产5G智能手

  机4,200万台、企业级路由器300万台及交换机200万台。合并计算后单位产

  标准、工艺流程及销售模式方面不存在差异,申请人具备相关的人员和技术储备;

  联销售,交易金额分别为3.3亿元、2.5亿元、3.3亿元和0.86亿元。

  为产品设计研发业务。EMS厂商接到ODM厂商的委托加工订单后,根据ODM

  GFK数据,2018年全球消费电子市场销售额达到1,380亿欧元,同比增长6%。

  泛应用,产品市场规模持续增长。根据IDC数据,2011年至2018年全球智能

  手机的年均复合增长率为16.08%,预计到2023年智能手机的出货量可达到15.2

  究机构IDC发布的《IDC中国季度手机市场跟踪报告,2018年第四季度》,2018

  年中国手机销量前五大品牌分别为华为、OPPO、vivo、小米、苹果,合计售出

  3.48亿台手机,合计占有市场份额为87.5%;2018年中国手机销售额前五大品

  牌分别为苹果、华为、OPPO、vivo、小米,合计销售额为826.12亿元,合计

  占有市场份额为90.0%;主要的ODM企业有闻泰科技、华勤通讯、龙旗科技等,

  据赛诺研究预测,2019年手机ODM行业前三大厂商占比有望超过60%。在行

  港有限公司提供PCBA、功能机整机加工,终端市场主要面向海外。自2009年

  秀供应商”称号、英特尔“Breakthrough Award”大奖、华为的“核心伙伴”奖等。根

  据IHS Markit的数据,2017年、2018年华勤通讯连续两年手机出货量位列行

  华勤电子科技有限公司(以下简称“南昌华勤”)提供物联网类产品服务,具体销

  程》及《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事制度》《关联交易管

  理制度》中对公司关联交易决策程序和审批权限作出了规定,并制定了关联股东、

  2016年7月15日与2016年7月30日,发行人分别召开第一届董事会第

  五次会议和2016年第二次临时股东大会,通过了《关于追溯确认关联交易的议

  案》,对东莞华贝2016年的关联交易事项进行了预计,预计交易金额为3.5亿

  2017年3月21日与2017年4与10日,发行人分别召开第一届董事会第

  七次会议和2016年度股东大会,通过了《关于公司2017年日常关联交易预计

  情况的议案》,对东莞华贝2017年的关联交易事项进行了预计,预计交易金额

  于公司2018年日常关联交易预计情况的议案》,对东莞华贝2018年的关联交易

  事项进行了预计,预计交易金额不超过3.7亿元。同日,公司独立董事对前述议

  案发表了独立意见,独立董事认为:公司2018年度预计的日常关联交易计划符

  全体股东利益的情形。公司2018年度日常关联交易计划得到了我们的事前审核

  并认可。综上,一致同意公司2018年度日常关联交易预计情况,并同意将其提

  交公司2017年度股东大会审议。2018年5月8日,公司召开2017年度股东大

  于公司2019年日常关联交易预计情况的议案》,对东莞华贝2019年的关联交易

  事项进行了预计,预计交易金额不超过4.5亿元。同日,公司独立董事对前述议

  案发表了独立意见,独立董事认为:公司2019年度预计的日常关联交易计划符

  全体股东利益的情形。公司2019年度日常关联交易计划得到了我们的事前审核

  并认可。综上,一致同意公司2019年度日常关联交易预计情况,并同意将其提

  交公司2018年度股东大会审议。2019年5月15日,公司召开2018年度股东

  华勤提供物联网类产品服务。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月发行

  人对东莞华贝及南昌华勤的关联交易销售额分别为33,446.40万元、24,980.78

  236,726.06万元),妇科恶性肿瘤患者呈年轻化趋势。扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目:

  5G智能手机4,200万台、企业级路由器300万台及交换机200万台。鉴于上述

  间的交易具有必要性、合理性,符合现行市场情况。根据IHS Markit的信息,

  2018年东莞华贝的控股股东华勤通讯的出货量为8,500万台,同比增长7%,

  事规则》《关联交易管理办法》《独立董事制度》等规章制度的相关规定对新增的

  高综合制造服务能力,以顺应行业发展趋势,获取更多业务机会,提升市场份额。

  服务行业的发展趋势、满足不断增长的订单需求,从而实现公司业务的快速发展。

  预商用,2020年完成规模商用部署并开始正式商用。2019年6月工信部正式向

  制定的《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理办

  《客户走访访谈记录》,东莞华贝的股东为华勤通讯技术有限公司(持股72.22%)

  和上海创功通讯技术有限公司(持股27.78%),实际控制人为邱文生。因此,

  量的大幅上升,进而拉动上游EMS厂商的业务容量;双方互为合作的原因方面,

  如上表所示,自2019年5月16日,美国商务部将华为列入“实体名单”后,

  发行人的华为订单金额在2019年5、6月出现下滑;2019年7月开始,华为订

  单金额开始稳步上升,且已超过中美贸易摩擦前的月订单金额;2019年5-7月,

  华为订单总金额为19,777.37万元,同比增加13,503.43万元,同比增幅为

  势相匹配。在经过2019年5、6月的调整后,华为公司的订单金额逐渐恢复增

  元,增幅为22.86%。其中,消费者业务(即为消费者和商业机构提供智能手机、

  务)产生的收入为21,846,403万元,占营业收入比例为55.09%,占比较2018

  3.33亿部,同比下降2.3%。其中华为出货量5,870万台,排名第二,仅次于三

  星,出货量同比增长8.3%;市场占有率由去年同期的15.9%提升至17.6%。

  注:本次测算以报告期财务数据为基础,假定在各类产品价格、销量、其他主营业务收

  入及其他利润表科目均保持不变;此外,因发行人对华为销售产品类别较多,为方便计算,

  如上表所示,2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,若发

  行人对华为销售收入上涨50%或下降50%,归属于母公司所有者的净利润将分

  (1)取得发行人2018年至2019年7月对华为订单台账、销售收入明细;

  服务,服务内容涵盖原材料采购、新产品导入(NPI)、PCBA、成品组装、仓储

  原材料的质量的控制并降低产品成本。如光弘科技为境外客户ATOL提供的EMS

  客供料模式进行合作。如光弘科技为上海大唐提供的EMS服务为非客供料模式。

  目前光弘科技的主要产品为消费电子类,2018年销售占比为70.53%。主

  要客户为境内手机品牌商(华为、OPPO)及手机ODM企业(闻泰、华贝)。

  未披露具体客户,主要产品为有线宽带(DSL终端)、光接入(PON终端)、

  提供通讯类产品EMS服务,工业富联与光弘科技为华为提供手机等产品的EMS

  服务,共进股份较少提供移动通信产品的EMS服务,共进股份2018年移动通

  ODM企业(闻泰、华贝)。通过前述分析,境内的通讯类客户更倾向于客供料模

  上海大唐、M.B.S、第一电机。其中ATOL、M.B.S与第一电机为境外企业,合

  进行合作,例如共进股份2018年移动通讯类产品占营业收入比例为1.48%,主

  (1)查阅发行人与同行业上市公司在2016年至2018年年报及2019年半